La cartera vuelve a crecer: qué significa para el riesgo de crédito, liquidez y mercado

Colombia entra en una fase de recuperación del crédito. Repasamos qué implica esta reactivación para la gestión integral de riesgos financieros.

Después de un período prolongado de ajuste tras la pandemia, la cartera de crédito en Colombia volvió a crecer en términos reales, impulsada principalmente por los segmentos de vivienda y microcrédito, junto con una recuperación gradual del consumo. Para las entidades que otorgan y administran crédito, esto no es solo una buena noticia comercial: es una señal de que hay que revisar simultáneamente tres frentes de riesgo que suelen tratarse por separado —crédito, liquidez y mercado— porque en un entorno de reactivación se mueven juntos.

Riesgo de crédito: crece la originación, pero también la exigencia de precisión

El crecimiento de la cartera no es uniforme. El microcrédito, en particular, superó los $26 billones en el primer trimestre del año, con más de 2,5 millones de microempresarios atendidos y presencia en más de 1.100 municipios del país. Una parte relevante de esa cartera está concentrada en zonas rurales, donde el acceso al sistema financiero tradicional sigue siendo limitado.

Esa combinación —más originación, más dispersión geográfica y más heterogeneidad en el perfil del deudor— eleva la exigencia sobre los modelos de riesgo de crédito. No basta con aprobar más operaciones; hay que poder segmentar, calificar y hacer seguimiento a una cartera que crece en direcciones distintas al mismo tiempo, incluyendo vivienda, consumo y microcrédito.

A esto se suma un dato macro relevante: la deuda de los hogares ya representa cerca del 45 % de la cartera total de las entidades vigiladas, mientras que la tasa de interés para crédito de consumo se ubica por encima del 19 % efectivo anual, muy por encima de la tasa de política monetaria. Ese diferencial importa: cuanto más se separan la tasa de fondeo y la tasa de colocación, más sensible se vuelve la cartera a cambios en la capacidad de pago de los deudores.

Riesgo de liquidez: el descalce entre fondeo y colocación

Cuando la cartera crece más rápido que los depósitos o las fuentes de fondeo, el riesgo de liquidez deja de ser un ejercicio teórico. Las entidades —bancos, compañías de financiamiento, cooperativas e institutos de fomento y desarrollo por igual— necesitan monitorear de cerca sus brechas de plazos: cuánto de lo que colocan a mediano y largo plazo (vivienda, por ejemplo) está siendo fondeado con recursos de corto plazo.

En un entorno donde la tasa de política monetaria se mantiene estable pero las tasas de colocación siguen altas, el costo de fondeo puede volverse una variable tan crítica como el crecimiento de la cartera misma. Monitorear el calce de plazos y los indicadores de liquidez de forma continua —y no solo en el reporte regulatorio periódico— es lo que permite anticipar tensiones antes de que se conviertan en un problema de caja.

Riesgo de mercado: la sensibilidad a tasas no desaparece

El riesgo de mercado suele quedar en segundo plano cuando la conversación se centra en el crecimiento de la cartera, pero es justamente en estos ciclos de reactivación donde más importa. La exposición a tasas de interés, tanto en el libro bancario como en las inversiones, cambia de perfil cuando las condiciones de fondeo y el apetito de originación se mueven al mismo tiempo. Un portafolio de inversiones que se diseñó para un entorno de tasas distinto necesita revisarse con la misma frecuencia con la que se revisa el crecimiento de la cartera.

Tres riesgos, una misma conversación

La lección de este momento del ciclo de crédito en Colombia es que crédito, liquidez y mercado no se pueden gestionar en silos cuando el entorno cambia rápido. Un aumento en la originación de crédito impacta directamente las necesidades de fondeo (liquidez), y las decisiones sobre cómo fondear esa cartera impactan la exposición a tasas (mercado). Preguntas útiles para el comité de riesgo en este momento:

●       ¿Nuestros modelos de riesgo de crédito están actualizados para reflejar el crecimiento reciente en microcrédito y vivienda, o siguen calibrados con datos de hace dos o tres años?

●       ¿Tenemos visibilidad en tiempo real del calce de plazos entre lo que colocamos y lo que fondeamos?

●       ¿Revisamos la sensibilidad del portafolio de inversiones a cambios en tasas con la misma frecuencia que revisamos el crecimiento de la cartera?

Cómo ayuda Risk Solution

Los módulos de riesgo de crédito, liquidez y mercado de Risk Solution comparten la misma base de datos, lo que permite ver el efecto de una decisión de originación sobre la posición de liquidez y la exposición a tasas, en lugar de revisar cada riesgo de forma aislada y con información desactualizada.

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Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera. Las cifras citadas corresponden a reportes públicos del Banco de la República y análisis del sector para 2026, y deben verificarse contra la fuente oficial para uso en decisiones de negocio.